Giá DRAM tăng phi mã nhưng nguồn cung vẫn bị “kìm hãm”: Bài toán chiến lược của Samsung và SK hynix trong kỷ nguyên AI 3

Thị trường bộ nhớ toàn cầu đang bước vào một giai đoạn đặc biệt: giá DRAM tăng mạnh, nhu cầu bùng nổ, nhưng nguồn cung lại không được mở rộng tương ứng. Điều này tạo ra một nghịch lý lớn, đặt ra câu hỏi vì sao các nhà sản xuất như Samsung và SK hynix không tận dụng cơ hội để gia tăng sản lượng và tối đa hóa lợi nhuận.

Câu trả lời nằm ở cách ngành công nghiệp bán dẫn vận hành theo chu kỳ, và đặc biệt là ở tầm nhìn dài hạn hướng đến giai đoạn sau năm 2028.

Hiện tại, động lực lớn nhất của thị trường đến từ AI. Sự bùng nổ của các mô hình lớn và hạ tầng AI đã kéo theo nhu cầu khổng lồ đối với DRAM và đặc biệt là HBM. Các data center ngày càng yêu cầu dung lượng bộ nhớ lớn hơn, băng thông cao hơn, khiến giá DRAM leo thang nhanh chóng.

Tuy nhiên, khác với những ngành có thể mở rộng sản xuất nhanh, ngành bán dẫn đòi hỏi chi phí đầu tư cực lớn và thời gian triển khai dài. Việc xây dựng một fab mới hoặc mở rộng dây chuyền có thể mất nhiều năm và hàng chục tỷ USD. Điều đó khiến mọi quyết định tăng công suất đều phải được tính toán cực kỳ thận trọng.

Bài học từ quá khứ là yếu tố then chốt. Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh trong đại dịch, thị trường từng rơi vào tình trạng dư cung nghiêm trọng khi nhu cầu PC và thiết bị tiêu dùng suy yếu. Giá DRAM lao dốc, buộc các hãng phải cắt giảm sản xuất và chịu áp lực lợi nhuận trong nhiều quý liên tiếp. Đây là ký ức vẫn còn rất “tươi mới” với các nhà sản xuất Hàn Quốc.

Chính vì vậy, dù nhu cầu hiện tại đang rất cao, Samsung và SK hynix không muốn lặp lại sai lầm cũ. Thay vì mở rộng ồ ạt, họ lựa chọn chiến lược tăng trưởng có kiểm soát, điều chỉnh công suất theo từng giai đoạn để tránh rủi ro dư cung trong tương lai.

Một yếu tố quan trọng khác là dự báo chu kỳ. Nhiều phân tích cho rằng đà tăng trưởng mạnh của DRAM gắn liền với làn sóng đầu tư AI hiện tại có thể đạt đỉnh và dần ổn định vào khoảng năm 2028. Nếu mở rộng công suất quá nhanh ngay bây giờ, các hãng có thể đối mặt với tình trạng thừa cung khi thị trường bước vào giai đoạn cân bằng trở lại.

Ngoài ra, cấu trúc thị trường cũng đang thay đổi. DRAM cho AI, đặc biệt là HBM, có giá trị cao hơn nhiều so với DRAM truyền thống. Điều này khiến các nhà sản xuất có xu hướng ưu tiên phân bổ năng lực sản xuất cho các dòng sản phẩm cao cấp, thay vì tăng tổng sản lượng một cách đại trà. Kết quả là nguồn cung DRAM phổ thông có thể tiếp tục bị hạn chế.

Hệ quả của tất cả những yếu tố này là thị trường duy trì trạng thái “căng” kéo dài. Nhu cầu vẫn tăng, nhưng nguồn cung chỉ mở rộng từ từ, khiến giá khó giảm trong ngắn hạn.

Đáng chú ý, nhiều chuyên gia bắt đầu đề cập đến khái niệm “mức giá bình thường mới”. Trong bối cảnh AI trở thành động lực dài hạn của ngành, chi phí bộ nhớ có thể duy trì ở mức cao hơn so với trước đây, thay vì quay lại mặt bằng giá thấp như các chu kỳ cũ.

Từ góc nhìn toàn ngành, đây không chỉ là câu chuyện về giá RAM, mà còn phản ánh sự chuyển dịch sang một mô hình phát triển thận trọng và bền vững hơn. Với Samsung và SK hynix, bài toán không còn là sản xuất càng nhiều càng tốt, mà là cân bằng giữa tăng trưởng, rủi ro chu kỳ và lợi nhuận dài hạn trong kỷ nguyên AI.