Samsung được dự báo ghi nhận lợi nhuận kỷ lục nhờ làn sóng AI tiếp tục thúc đẩy thị trường bộ nhớ 3

Samsung Electronics được dự báo sẽ tiếp tục có thêm một quý kinh doanh bùng nổ khi nhu cầu AI tăng mạnh khiến nguồn cung bộ nhớ tiếp tục khan hiếm, đồng thời đẩy giá DRAM và NAND lên mức cao.

Theo dữ liệu tổng hợp từ LSEG SmartEstimate, Samsung có thể đạt lợi nhuận hoạt động khoảng 86 nghìn tỷ won (tương đương khoảng 56,3 tỷ USD) trong quý II/2026, tăng gấp 18 lần so với mức 4,7 nghìn tỷ won cùng kỳ năm ngoái. Nếu dự báo này trở thành hiện thực, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp Samsung lập kỷ lục về lợi nhuận hoạt động.

Hạ tầng AI tiếp tục thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ

Sự mở rộng nhanh chóng của hạ tầng AI đang là động lực lớn nhất thúc đẩy thị trường bộ nhớ.

Bên cạnh bộ nhớ băng thông cao (HBM), nhu cầu đối với DRAM và NAND truyền thống cũng tăng mạnh. Việc các doanh nghiệp và nhà cung cấp dịch vụ đám mây liên tục đầu tư vào máy chủ AI và trung tâm dữ liệu đã khiến nhu cầu bộ nhớ tăng lên đáng kể, không chỉ phục vụ huấn luyện mô hình AI mà còn đáp ứng khối lượng tác vụ suy luận (AI inference) ngày càng lớn.

Đặc biệt, sự phát triển của Agentic AI đang tạo ra nhu cầu mới cho thị trường bộ nhớ. Khác với các mô hình AI truyền thống chủ yếu tập trung vào huấn luyện, Agentic AI có khả năng thực hiện các tác vụ phức tạp, nhiều bước và mang tính tự chủ cao. Điều này đòi hỏi máy chủ phải được trang bị dung lượng DRAM lớn hơn, đồng thời cần hệ thống lưu trữ hiệu năng cao để xử lý và truy xuất lượng dữ liệu khổng lồ trong quá trình suy luận. Là một trong những nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất thế giới, Samsung hiện cung cấp DRAM và NAND cho nhiều tập đoàn công nghệ hàng đầu như NVIDIA, Google và Apple.

Giá DRAM và NAND tiếp tục tăng mạnh

Sự mất cân đối giữa cung và cầu tiếp tục đẩy giá bộ nhớ đi lên.

Theo Citi Research, trong quý II:

• Giá bán trung bình (ASP) của DRAM tăng khoảng 44% so với quý trước.

• Giá bán trung bình của NAND tăng khoảng 53%.

Đà tăng này cũng góp phần thúc đẩy giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bộ nhớ lớn. Trong năm 2026, cổ phiếu của Samsung Electronics, SK hynix và Micron đều tăng mạnh khi giới đầu tư kỳ vọng nhu cầu AI sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong nhiều năm tới.

Chi phí thưởng nhân viên có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh

Mặc dù triển vọng kinh doanh rất tích cực, các chuyên gia cho rằng lợi nhuận thực tế của Samsung vẫn có thể thấp hơn kỳ vọng nếu công ty ghi nhận khoản dự phòng thưởng cho nhân viên lớn hơn dự kiến.

Đầu năm nay, Samsung đã đạt được thỏa thuận tiền lương mới với người lao động, theo đó 10,5% lợi nhuận hoạt động của bộ phận bán dẫn sẽ được phân bổ cho các khoản thưởng đặc biệt dành cho nhân viên. Thời điểm hạch toán khoản chi phí này sẽ ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận quý II. Samsung dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính chi tiết trong thời gian tới.

Triển vọng thị trường vẫn tích cực nhưng không thiếu rủi ro

Theo các chuyên gia, yếu tố đáng theo dõi nhất hiện nay là liệu tốc độ đầu tư vào hạ tầng AI có thể tiếp tục duy trì trong những năm tới hay không. JPMorgan nhận định cung và cầu bộ nhớ vẫn đang ở trạng thái rất chặt chẽ. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu tỷ trọng chi tiêu cho bộ nhớ AI trong tổng vốn đầu tư của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây có thể tiếp tục tăng như hiện nay hay không.

Để đáp ứng nhu cầu trong tương lai, Samsung và SK hynix đã công bố kế hoạch đầu tư tổng cộng khoảng 3.200 nghìn tỷ won nhằm mở rộng năng lực sản xuất bán dẫn tại Hàn Quốc. Samsung dự kiến triển khai kế hoạch này trong giai đoạn 2026–2040.

Bên cạnh đó, Samsung cũng cho biết đã ký nhiều hợp đồng cung ứng bộ nhớ dài hạn với khách hàng nhằm đảm bảo nguồn cung trong nhiều năm tới, dù chưa công bố danh tính các đối tác.

Thị trường bộ nhớ vẫn được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng

Theo dự báo của Nomura, trong quý III/2026, giá DRAM phổ thông có thể tiếp tục tăng khoảng 24% so với quý trước, trong khi giá NAND được kỳ vọng tăng thêm khoảng 25%.

Động lực tăng trưởng không chỉ đến từ thị trường thiết bị tiêu dùng mà còn từ sự mở rộng mạnh mẽ của các trung tâm dữ liệu truyền thống và trung tâm dữ liệu AI trên toàn cầu.

Mặc dù giá bộ nhớ tăng khiến chi phí sản xuất smartphone của Samsung cao hơn và gây áp lực lên biên lợi nhuận của mảng di động, đây lại là yếu tố tích cực đối với mảng bán dẫn – lĩnh vực đang hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng đầu tư AI trên toàn thế giới.

Khi AI ngày càng được ứng dụng rộng rãi trong điện toán đám mây, doanh nghiệp và trung tâm dữ liệu, bộ nhớ không còn đơn thuần là một linh kiện phần cứng, mà đang trở thành nền tảng chiến lược của hạ tầng điện toán thế hệ mới.